Des données sur la blockchain révèlent que les baleines du Bitcoin, détenteurs à court terme, ont récemment accru leur part de la Capitalisation Réalisée à un niveau record.
Le Bitcoin est actuellement dominé par de nouveaux capitaux
Dans une récente publication sur X, l’analyste de la communauté CryptoQuant, Maartunn, a évoqué la tendance actuelle concernant la part de la Capitalisation Réalisée des baleines du Bitcoin détenue par les investisseurs à court terme.
La Capitalisation Réalisée est un indicateur de la blockchain qui mesure, en résumé, le montant total du capital investi dans la cryptomonnaie par les investisseurs. Les variations de cet indicateur traduisent l’entrée ou la sortie de capitaux.
Dans ce contexte, la Capitalisation Réalisée d’une partie des détenteurs est intéressante : les baleines. Ces entités détiennent plus de 1 000 BTC, soit environ 111,4 millions de dollars.
Les baleines peuvent être subdivisées en cohortes selon leur durée de détention. Les détenteurs de taille baleine ayant acheté leurs coins au cours des 155 derniers jours sont appelés détenteurs à court terme (STH) ou nouvelles baleines. Ceux ayant un temps de détention supérieur à ce seuil sont qualifiés de détenteurs à long terme (LTH) ou anciennes baleines.
Le graphique partagé par Maartunn montre comment la dominance de la Capitalisation Réalisée du Bitcoin a évolué entre ces deux groupes au cours de la dernière décennie :
Comme le montre le graphique ci-dessus, les nouvelles baleines ont rapidement gagné en importance dans la Capitalisation Réalisée du Bitcoin récemment, atteignant une dominance de 44 %. Les STH représentent le capital important qui a afflué dans le Bitcoin au cours des 155 derniers jours. Ainsi, on peut dire que 44 % du capital sur le réseau BTC est actuellement “frais”.
C’est la plus forte part de la Capitalisation Réalisée que les STH ont jamais occupée dans l’histoire de la cryptomonnaie. Pour mettre cela en perspective, le pic du marché haussier de 2021 avait culminé à 31 %.
Les STH réussissent à accroître leur part de la Capitalisation Réalisée par deux moyens : un transfert de coins entre membres du même groupe à un prix plus élevé et la vente de la part des LTH.
Les LTH, quant à eux, représentent les investisseurs qui gardent leurs actifs pendant les périodes de volatilité, attendant des opportunités de sortie profitables. Ces investisseurs aguerris augmentent souvent leurs ventes durant les marchés haussiers et transfèrent leurs coins à de nouveaux entrants dans le Bitcoin. Tant que la demande est suffisante pour absorber cette distribution, la tendance haussière se poursuit. Cependant, lorsque les entrées de capitaux diminuent, l’actif atteint son sommet.
Jusqu’à présent, la part de la Capitalisation Réalisée des STH a continué de croître, mais il reste à voir combien de place il y a encore.
Prix du BTC
Le Bitcoin a du mal à se redresser depuis la chute de vendredi, avec un prix toujours autour de 111 400 $.
Points à retenir
- La Capitalisation Réalisée est un indicateur clé pour comprendre les mouvements de capitaux dans le Bitcoin.
- La domination des détenteurs à court terme indique une nouvelle dynamique du marché.
- Les inepties du marché peuvent mener à des stratégies de sortie variées pour les détenteurs à long terme.
- La capacité d’absorption de la demande par les nouveaux capitaux est essentielle pour maintenir les tendances haussières.
Il est intéressant de réfléchir à la manière dont ces dynamiques du marché peuvent influencer non seulement la valeur de la cryptomonnaie, mais aussi la psychologie des investisseurs. La manière dont les acteurs du marché réagissent face aux fluctuations du Bitcoin peut révéler beaucoup sur la nature humaine face à l’incertitude financière. Comment les nouveaux investisseurs s’adapteront-ils à ce paysage en constante évolution ? Une question qui mérite d’être posée.