Points clés :
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Plus de 3,5 milliards de dollars d’entrées hebdomadaires dans les ETFs, combinés à des niveaux de réserves abyssaux sur les plateformes d’échanges, illustrent un regain de confiance institutionnelle envers le Bitcoin.
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Un intérêt soutenu pour les contrats à terme actifs et l’adoption continue du BTC laissent supposer que les traders anticipent une montée à 150 000 dollars prochainement.
Le Bitcoin (BTC) a connu une correction de 4,2 % mardi, après avoir atteint un record historique de 126 219 dollars la veille. Ce repli était quelque peu prévisible après une hausse de 12,5 % sur la semaine. Bien que les traders s’inquiètent d’un éventuel recul plus marqué en raison d’une incertitude grandissante sur le plan économique mondial, les produits dérivés liés au Bitcoin et les afflux institutionnels semblent indiquer des possibilités de nouvelles hausses.
Les contrats à terme mensuels du Bitcoin affichent une prime annualisée de 8 % par rapport aux marchés au comptant, se maintenant confortablement dans la fourchette neutre de 5 % à 10 %. En général, des périodes d’euphorie excessive poussent cette prime au-dessus de 20 %, indiquant une demande accrue pour des positions longues. À l’inverse, en phase baissière, cet indicateur tend à tomber sous 5 %, ce qui n’est pas la situation actuelle.
À première vue, l’absence de confiance parmi les traders de produits dérivés pourrait sembler négative. Pourtant, elle diminue le risque de liquidations massives si le prix du Bitcoin devait poursuivre sa chute. De plus, les données indiquent clairement que le rebond observé après la récente baisse à 109 000 dollars le 26 septembre résulte d’entrées réelles et non de spéculation. Plus le Bitcoin demeure au-dessus de 120 000 dollars, plus la conviction des haussiers se renforce.
L’adoption institutionnelle et la constitution de réserves renforcent la position de Bitcoin sur le marché
Le soutien institutionnel continue d’affirmer le rôle du Bitcoin en tant qu’or numérique. Qu’il atteigne un nouveau sommet historique ou non, le Bitcoin a déjà enregistré une hausse de 31 % depuis le début de l’année 2025, surpassant largement le gain de 14 % du S&P 500. Les flux nets vers les produits liés au Bitcoin demeurent un indicateur fiable de l’intérêt institutionnel.
Les 3,55 milliards de dollars d’entrées nettes hebdomadaires dans les produits négociés en bourse liés à Bitcoin ont porté le total des actifs sous gestion à 195,2 milliards de dollars, témoignage clair d’une adoption institutionnelle croissante. En revanche, les instruments liés à l’argent, avec une capitalisation de marché comparable à celle du Bitcoin, ne dépassent actuellement pas 40 milliards de dollars.
Des sociétés d’investissement telles que Strategy et Metaplanet continuent d’acheter du BTC comme actif de réserve, confirmant son statut d’actif à part entière. La société brésilienne OranjeBTC a commencé à être cotée en bourse mardi après avoir accumulé 3 675 BTC, évalués à plus de 445 millions de dollars aux prix actuels.
Les réserves de Bitcoin sur les plateformes d’échanges au plus bas depuis 5 ans
Les dépôts de Bitcoin sur les plateformes d’échange ont chuté à leurs niveaux les plus bas depuis plus de cinq ans, signalant une offre restreinte pour les ventes immédiates. Glassnode estime les réserves totales sur les échanges à 2 380 000 BTC, contre 2 990 000 un mois auparavant. Même si les grands acheteurs peuvent toujours accéder à l’offre via des transactions de gré à gré, la réduction des réserves sur les échanges indique un phénomène d’accumulation continue.
La baisse des dépôts de Bitcoin et la résilience des marchés des dérivés favorisent la tendance haussière
L’intérêt ouvert des contrats à terme sur Bitcoin s’élève actuellement à 72 milliards de dollars, enregistrant une légère baisse de 2 % par rapport à lundi, mais demeure solide. Un marché des dérivés profond et liquide est essentiel pour attirer les flux de hedge funds et d’allocation d’actifs, même pour des positions courtes.
La dynamique haussière du Bitcoin pourrait dépendre de la réduction des risques liés à des valorisations excessives sur le marché boursier. Les traders ont vendu des actions d’Oracle (ORCL) mardi suite à des rapports indiquant une diminution de ses marges dans le secteur des serveurs cloud, notamment du fait de l’usage d’outils Nvidia liés à l’intelligence artificielle.
Bien qu’une consolidation à court terme reste envisageable, la force du marché des dérivés et l’adoption institutionnelle attachent un potentiel haussier accru, les haussiers visant 150 000 dollars ou plus d’ici la fin de l’année.
Points à retenir
- Un intérêt institutionnel croissant pour Bitcoin semble perturber le marché traditionnel.
- La réduction des réserves sur les plateformes d’échanges souligne un mouvement d’accumulation des investisseurs.
- La dynamique des contrats à terme reflète une attente d’augmentation des prix à court terme.
- Le Bitcoin se positionne de plus en plus comme une alternative à l’or dans les portefeuilles d’investissement.
À une époque où les actifs numériques redéfinissent les normes financières, il est essentiel d’interroger notre rapport à la valeur et à l’échange. L’enthousiasme autour du Bitcoin, loin d’être une simple tendance passagère, pourrait bien rimer avec une renaissance de la confiance dans les systèmes de valeur décentralisés, nous invitant à réfléchir sur ce que cela signifie pour notre économie collective.