Un jour après une nouvelle cascade de liquidations s’élevant à plusieurs milliards de dollars, Trader Mayne, analyste Crypto chevronné, souligne que sa thèse fondamentale demeure inchangée : le sommet du cycle haussier « n’est pas encore atteint », et le marché serait en train de marquer un creux sur une base hebdomadaire, susceptible de déclencher une nouvelle ascension d’ici la fin de l’année. « Je n’ai pas cessé de dire que le sommet n’est pas là », a-t-il exprimé dans une vidéo du 5 novembre, précisant qu’il reste un fervent défenseur du Bitcoin d’un point de vue d’investissement direct, malgré des positions tactiques en longs et shorts qui ont été inégales dans la récente volatilité.
Mayne a qualifié cette baisse — survenue moins d’un mois après un effondrement de près de 20 milliards de dollars le 10 octobre — de caractéristique, et non de défaut, de la découverte des prix en fin de cycle. Il a avancé que l’effet de levier spéculatif s’est rapidement réaccumulé sur les altcoins, alors que les grandes cryptomonnaies continuent d’offrir une volatilité suffisante avec une structure plus claire. « Les gens étaient directement revenus à l’effet de levier… On ne peut vraiment pas apprendre de nouveaux tours à un vieux chien », a-t-il observé, tout en soulignant qu’il se concentre désormais principalement sur les majors et qu’il conserve une base d’achats qu’il n’a pas vendue.
Son point de référence à court terme repose sur la théorie des cycles. En s’appuyant sur le modèle quadriennal popularisé par Bob Loukas, Mayne prévoit que le sommet global des cryptomonnaies devrait survenir entre fin 2025 et début 2026, mais il insiste sur l’importance de déterminer un creux hebdomadaire dans une fenêtre étroite se prolongeant jusqu’à environ le 10 novembre.
Il souhaite voir « du temps et de l’espace loin de ce creux » ainsi qu’un retour au niveau d’ouverture mensuelle aux alentours de 110 000 $ à 112 000 $ pour confirmer que la baisse est épuisée. Si cette structure se matérialise, il prévoit de traiter 98 000 $ comme le seuil d’invalidation du marché haussier sur une base de clôture hebdomadaire : « Cela confirmera que nous avons invalidé notre marché haussier… au pire, nous aurons un point de coupure autour de 100 000 $ pour le Bitcoin ».
Mayne a complété sa perspective temporelle avec une analyse inter-classes qu’il considère fiable lors des impulsions précédentes : l’or a tendance à s’apprécier en premier, suivie par le Bitcoin « environ 60 à 90 jours plus tard ». Il a cité des travaux graphiques montrant que l’avance de l’or dure maintenant depuis environ 80 à 90 jours et, si cette relation se maintient, cela « s’alignerait très bien avec le moment où le Bitcoin serait prêt à faire son prochain mouvement ». Il prévoit également que le rapport Bitcoin-or rebondisse, suggérant une surperformance du Bitcoin par rapport à ce métal précieux jusqu’à la fin de l’année : « Je suis assez confiant que ce graphique doit connaître un grand rebond et que nous verrons l’or sous-performer le Bitcoin pour le reste de l’année ».
Un indicateur plus subjectif, mais révélateur selon lui, est l’absence d’une véritable “explosion” dans le Bitcoin, contrairement aux mouvements vertigineux observés dans les actions liées à l’IA et dans l’or. Avec des valeurs mobilières comme Nvidia qui ont progressé rapidement depuis le printemps et l’or affichant une forte envolée, il a soutenu qu’« cela ne semble tout simplement pas correct… que Bitcoin n’ait pas eu son explosion », suggérant qu’il reste une énergie sous-jacente à libérer si le creux hebdomadaire se confirme.
Sur la microstructure du marché et la saisonnalité, Mayne a observé des dynamiques de début de mois. Dans de nombreux mois positifs, a-t-il déclaré, le creux se forme dans le premier tiers du mois, analogue aux plages de lundi qui trament souvent la semaine pour les traders intrajournaliers. Si novembre est destiné à clôturer à la hausse, un creux précoce du mois couplé à un retour au niveau d’ouverture mensuelle serait en accord avec sa lecture des cycles. « Si nous restons haussiers pour novembre… je veux être acheteur au-dessus du niveau d’ouverture mensuelle », a-t-il précisé.
L’analyse des scénarios n’était pas univoque. Mayne a reconnu à plusieurs reprises les signaux baissiers émergents sur des périodes plus longues, incluant une cassure de la structure hebdomadaire, des balayages précédents sur les niveaux hebdomadaires et mensuels, ainsi que des divergences de momentum en augmentation.
Il a mis en garde contre la possibilité que la récente fourchette se résolve en distribution — « peut-être que les banques sont littéralement entrées… et qu’elles ont simplement distribué ici » — et a esquissé un chemin de plus bas sans atteindre ou juste au-dessus du pic précédent avant de se retourner. « Il y a un scénario où nous atteignons un sommet historique, mais cela pourrait être un sommet faible… vous aurez la plus grande divergence baissière de toutes les divergences baissières ici », a-t-il averti, notant qu’un nouveau sommet marginal suivi d’un rejet rapide changerait son approche.
À moyen terme, il reste ouvert à deux arcs macro concurrents. Dans le scénario de base, le rythme classique de quatre ans se maintient, le créneau de fin 2025 marque le sommet du cycle, et 2026 penche vers un scénario baissier, bien qu’il s’attende à ce que les baisses sur le Bitcoin soient « limitées » comparativement aux précédentes chutes de 80 %, grâce à une participation institutionnelle accrue.
En revanche, le marché pourrait « se traduire à droite » — une extension atypique dans laquelle un nouveau sommet historique pourrait se réaliser aussi tard qu’au premier trimestre 2026 — nécessitant une réévaluation du modèle quadriennal. Quoi qu’il en soit, a-t-il conclu, son plan est de vendre lors des phases de force lors de la prochaine progression et de réévaluer si le marché présente une continuation à plus bas après un nouveau sommet : « Si le marché semble encore haussier, devinez quoi ? Je peux retrouver le train des haussiers ».
Mayne a également signalé le dollar américain comme un pivot de risque pour 2026, arguant que le DXY pourrait former un « creux sérieux » sur des structures à moyen terme et annuelles qui pourraient précéder un « rallye déflationniste ». Bien qu’il ne soit pas un moteur direct, il a remarqué qu’un dollar fort exerce généralement une pression sur les actifs Crypto et d’autres actifs à risque. Ce contexte macro-économique, associé à ce qu’il considère comme une exubérance sur le marché des actions liées à l’IA, soutient son attitude prudente au-delà de la prochaine avancée.
Au moment de mettre sous presse, le Bitcoin se négociait à 103 412 $.
Points à retenir
- Trader Mayne insiste sur l’importance de surveiller un creux hebdomadaire crucial pour le Bitcoin.
- Il prédit une potentielle surperformance de Bitcoin par rapport à l’or d’ici la fin de l’année.
- La dynamique du marché pourrait indiquer une distribution, nécessitant vigilance et analyse approfondie.
- Il est également attentif à l’influence macro-économique du dollar américain sur les cryptomonnaies.
- Les périodes de volatilité peuvent offrir des opportunités, mais requièrent une approche nuancée.
Le marché des cryptomonnaies, en évolution constante, soulève de nombreuses questions sur la nature cyclique des actifs numériques. La fragilité des valorisations et le poids des dynamiques macro-économiques sont des éléments à prendre en compte par tout investisseur. Il est impératif de se demander comment ces influences peuvent redéfinir notre compréhension des futurs mouvements de marché. Plutôt que de chercher à prédire, un engagement attentif et une réflexion critique pourraient bien être la clé pour naviguer dans cet environnement imprévisible et fascinant.